Economia / Investimentos / Negócios / Outros: Endividamento da economia sobe no arranque de 2026



Endividamento da economia volta a aumentar

O endividamento da economia portuguesa voltou a crescer no início de 2026. Em janeiro, a dívida do setor não financeiro, incluindo administrações públicas, empresas e particulares, subiu 8,7 mil milhões de euros, de acordo com dados do Banco de Portugal. A dívida agregada das famílias, empresas e Estado atingiu 859,7 mil milhões de euros, distribuídos entre 480,7 mil milhões no setor privado e 379 mil milhões no setor público. Este aumento evidencia uma pressão contínua sobre a liquidez e a gestão financeira dos diversos setores da economia.

Dívida do Estado regista forte subida

O setor público foi o principal responsável pelo crescimento do endividamento, com um aumento de oito mil milhões de euros em janeiro. Este acréscimo deve-se sobretudo a operações junto do exterior, incluindo investimento de não residentes em títulos de dívida pública de longo prazo, e à obtenção de novos empréstimos. Além disso, a dívida perante administrações públicas cresceu 1,7 mil milhões de euros, refletindo principalmente o aumento de responsabilidades em depósitos junto do Tesouro. Esta evolução sublinha a crescente dependência do Estado no financiamento interno e externo para suportar despesas e investimentos públicos.

Famílias endividam-se ao ritmo mais elevado

No setor privado, o endividamento aumentou 0,6 mil milhões de euros, impulsionado pelas famílias. Os particulares pediram emprestado 0,9 mil milhões, com destaque para o crédito à habitação, que registou o crescimento mais rápido em 20 anos no início do ano. A dívida das famílias subiu 8,9% face ao mesmo período de 2025, atingindo um máximo histórico desde que o Banco de Portugal começou a recolher estes dados, em dezembro de 2008. Este aumento reflete a necessidade crescente de financiamento para habitação num contexto de preços elevados e rendimento limitado.

Empresas reduzem ligeiramente o endividamento

Apesar do crescimento do crédito às famílias, as empresas registaram uma ligeira redução do endividamento em 0,2 mil milhões de euros, sobretudo perante o setor financeiro e outras empresas. No entanto, em termos homólogos, a dívida corporativa cresceu 2,5%, indicando que, apesar da amortização pontual, o endividamento empresarial mantém tendência ascendente. Estes dados evidenciam que a gestão da dívida continua a ser um desafio central tanto para famílias como para empresas, afetando decisões de investimento e consumo.

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